Приложение к Решению от 26.06.2007 г № 279 Отчет
Расчет инвестиционных надбавок к тарифу на водоснабжение по мероприятию «Модернизация процесса обеззараживания питьевой воды»
1.Расчет стоимости инвестированного капитала
Сск
СК = -----, где:
1 - HСК - стоимость инвестированного капитала.
Сск - стоимость собственного капитала.
H - ставка налогообложения прибыли регулируемых организаций.
7
СК = -------- = 9,21%.
1 - 0,242.Расчет величины платежей за пользование инвестированными средствами
| Финансовые потребности организации коммунального комплекса, связанные с реализацией инвестиционной программы в части установления надбавки к тарифам, ФПм, руб. | Величина средств, предусмотренная для реализации инвестиционной программы, руб., Цфбюдж | Величина амортизационных отчислений организаций коммунального комплекса, рассчитанная на период реализации инвестиционной программы с учетом планируемого поступления и выбытия основных средств, руб., А | Стоимость инвестированного капитала, Ск, % | Срок реализации инвестиционной программы, лет, СР | Величина платежей за пользование инвестированными средствами, При = (ФПм Цфбюдж - А) x СК x СР |
| 4 320 000,0 | 0,00 | 0,00 | 9,21 | 3,00 | 1 193 616,0 |
3.Расчет величины инвестиционной надбавки
| Финансовые потребности организации коммунального комплекса, связанные с реализацией инвестиционной программы в части установления надбавки к тарифам, ФПм, руб. | Величина средств, предусмотренная для реализации инвестиционной программы, руб., Цфбюдж | Величина амортизационных отчислений организаций коммунального комплекса, рассчитанная на период реализации инвестиционной программы с учетом планируемого поступления и выбытия основных средств, руб., А | Величина платежей за пользование инвестированными средствами, При | Среднегодовой объем реализации услуг организацией коммунального комплекса за период реализации инвестиционной надбавки, куб. м, Уреализ | Срок реализации инвестиционной программы, лет, СР | Надбавка к тарифу на водоснабжение, руб./куб. м Нок = (ФПм Цфбюдж - А При)/Уреализ x СР |
| 4 320 000,00 | 0,00 | 0,00 | 1 193 616,00 | 4 573 800 | 3,00 | 0,40 |
Генеральный директор
ОАО "Тепловые сети"
А.А.ХАРИТОНОВ
Зам. начальника ПЭО
Л.В.СЕВОСТЬЯНОВА
10.Модернизация технологического процесса
очистки канализационных сетей
10.1
I.Инвестиционные затраты в текущих ценах
| N п/п | Показатели | Жизненный цикл проекта | ||||
| 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1 | Оборудование в ценах 2007 г. | 204 164 | 260 784 | 428 832 | 893 780 |
II.Инвестиционные затраты в прогнозных ценах с учетом инфляции
| N п/п | Показатели | Жизненный цикл проекта | ||||
| 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | Итого | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1 | Оборудование | 218 455 | 298 014 | 521 905 | 1 038 374 |
Примечание: с учетом инфляции на 2007 г. - 8%; 2008 г. - 7%; 2009 г. - 6,8%; 2010 г. - 6,5%.
III.Увеличение инвестиционных затрат на 10%
| N п/п | Показатели | Жизненный цикл проекта | ||||
| 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | Итого | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1 | Оборудование | 240 300 | 327 815 | 574 095 | 142 210 |
10.2.Стоимость оборудования
| N п/п | Наименование оборудования | Единица измерения | Стоимость в руб. |
| 1 | Прочистной аппарат с бензиновым мотором для наружных сетей RD-E-MS | 2 | 408 328 |
| 2 | Телеинспекционная проталкиваемая система с передатчиком и локатором SL-GL-F | 1 | 428 832 |
| 3 | Пневматические заглушающие устройства для экстренного и герметичного перекрытия труб ПЗУ-4 | 2 | 56 620 |
| Итого стоимость станции | 893 780 |
11.Оценка коммерческой эффективности проекта
Коммерческая эффективность проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности для инвесторов.
Ставка дисконтирования принята на уровне 9%.
Модернизация технологического процесса очистки канализационных сетей позволит высвободить 4 слесаря АВР канализационных сетей и, следовательно, уменьшить фонд оплаты труда и отчисления на социальные нужды. Годовая экономия фонда оплаты труда по тарифным ставкам 2008 года составит 321 480 рублей и представлена в приложении N 11.1.
Оценка проекта проводилась в прогнозных ценах с учетом инфляции (приложения N 11.2, 11.3, 11.4, 11.5).
Исходные данные для расчета внутренней нормы доходности
| N п/п | Показатель | |
| 1 | Е1 - норма дисконта, при которой чистый дисконтированный доход положительный | 9% |
| 2 | ЧДД1 - величина чистого дисконтированного дохода, руб. | 245 759 |
| 3 | Е2 - норма дисконта, при которой чистый дисконтированный доход отрицательный, руб. | 16% |
| 4 | ЧДД2 - величина чистого дисконтированного дохода, руб. | - 165 906 |
| 5 | ВНД - внутренняя норма доходности, % 0,09 + 245 759 x (0,16 - 0,09) ----------------------245 759 - (- 165 906) | 13,2% |
| 6 | Срок окупаемости, лет Находится внутри шага 4: (- 165 906) --------------------- = 0,4 (- 165 906) + 245 759 | 4,4 |
Внутренняя норма доходности составляет 13,2%, что больше ставки дисконтирования E (9%), это подтверждает эффективность проекта.
12.Оценка финансовой реализуемости проекта
Финансирование проекта планируется проводить за счет инвестиционных надбавок к тарифу на водоснабжение. Срок реализации проекта составляет 3 года. Инвестиционная надбавка к тарифу составляет 0,08 руб. за 1 куб. м. Расчет инвестиционной надбавки представлен в приложении N 11.10.
13.Анализ рисков и чувствительности проекта
Основные характеристики проекта проанализированы при увеличении инвестиционных затрат на 10% (приложения N 11.6, 11.7, 11.8, 11.9).
Исходные данные для расчета внутренней нормы доходности и срока окупаемости проекта при увеличении инвестиционных затрат на 10%:
| N п/п | Показатель | |
| 1 | Е1 - норма дисконта, при которой чистый дисконтированный доход положительный | 9% |
| 2 | ЧДД1 - величина чистого дисконтированного дохода, руб. | 308 251 |
| 3 | Е2 - норма дисконта, при которой чистый дисконтированный доход отрицательный, руб. | 12% |
| 4 | ЧДД2 - величина чистого дисконтированного дохода, руб. | - 274 415 |
| 5 | ВНД - внутренняя норма доходности, % 0,09 + 308 251 x (0,12 - 0,09) ----------------------308 251 - (- 274 415) | 10,6% |
| 6 | Срок окупаемости, лет Находится внутри шага 4: (- 274 415) ---------------------- = 0,5 (- 274 415) + 308 251 | 4,5 |
Увеличение инвестиционных затрат на 10% не повлекло значительных изменений характеристик проекта. Внутренняя норма доходности составила 10,6%, что составляет больше ставки дисконтирования E (9%). Это подтверждает эффективность проекта.
Проект показал экономическую устойчивость и рекомендован к реализации.
Генеральный директор
ОАО "Тепловые сети"
А.А.ХАРИТОНОВ
Зам. начальника ПЭО
Л.В.СЕВОСТЬЯНОВА